互联网+大潮汹涌 券商创新重点应指向何处

    国家发改委日前发布了《关于做好制定"互联网+"行动计划有关工作的通知》,要求相关部门高度重视和实施"互联网+"行动计划,及时提出政策建议,并积极推进重大项目。实际上,自从李克强总理在今年政府工作报告中提出"互联网+"行动计划以来,"互联网+"逐渐得到社会普遍重视。券商作为支撑国家经济发展的重要金融行业之一,其发展状态将影响"互联网+"行动计划的开展程度。面对"互联网+",券商应如何提升自身并面对新形势的挑战,是券商高层领导应该思考的问题之一。

  受一码通的放开以及互联网公司财经资讯的影响,券商经纪业务受到一定程度的冲击。在移动互联网的高速发展和互联网金融创新的发展过程中,券商逐步推出非现场开户、APP客户端信息推送等新型业务。证券业也加强了对于券商互联网化的引导和管理,自去年4月至今,共有55家证券公司获得证券业协会批准的互联网证券业务试点资格,获批数量接近券商总数的半数,券商互联网化一年来明显加速。

  不同于金融行业的"传统"面孔,互联网公司借助移动支付、大数据、网络社交等新一代信息通讯技术,利用它们所拥有的海量用户和"肥尾理论"不断地向金融行业渗透。互联网公司的优势在于用户体验和产品创新,它们能够根据用户需求设计产品,甚至利用技术和资金投入引导客户需求,为了抢占客户资源不惜牺牲前期盈利,"余额宝[微博]"和"滴滴专车"充分说明了互联网公司在用户体验方面的优点。而券商在国内较为严格的监管之下,在创新和体验方面略显不足。

  在互联网金融的冲击之下,面对国内经济转型的持续深入,券商不仅需要加大自身在"互联网+"浪潮中的创新力度,还需要增强服务新经济新产业的能力,根据自身在宏观经济结构和市场运作结构中的作用和权限进行再定位,尤其是需要在"中国制造2025"和"一带一路"中提前布局,发挥资本中介在中国经济转型中的重要作用。券商能否把握住新兴产业发展所带来的行业机遇,服务一批在未来经济增长中快速崛起的企业,决定着券商未来的发展前景。

  从盈利收入占比来看,国外大型券商最大的收入来源,是交易和本金投资,比如投资巨头高盛集团的交易大多是作为做市商赚取买卖差价。相对国外投行机构以做市商业务为主的盈利模式,国内证券业经纪业务收入占比偏高,部分券商还缺乏做市商业务。券商的收入很大程度上来源于各自的高端客户,而这些高端客户大都需要通过线下联系来维护。国内券商客户资产分布显示了极强的"二八定律",散户贡献着不可忽视的佣金量,"互联网+"的迅速发展,将进一步激活中低净值客户。目前还有数量众多的互联网用户没有参与到证券交易中来,激活这部分客户,将有助于证券市场的进一步活跃。

  在我国经济逐渐向服务型和创新型增长方式转型的过程中,资金的投融资渠道正日趋多样化,居民的理财需求也呈现越来越多样化的趋势。随着居民生活条件的改善和收入的积累,居民的理财方式从传统的银行存款转化为通过理财来实现财富的保值增值服务上来。企业的融资方式也从过去的主要依靠银行融资向依靠资本市场融资方式的转变。为了在中国经济转型中承担更多的责任,券商作为资本中介的作用有待进一步加强,尤其券商在盈利模式上必须降低通道业务占比,加大资本中介和资本经营类业务收入占比。从服务客户的角度出发,券商的资产管理业务在投资策略和目标客户群方面,应尽快在业务创新中实现差异化服务。目前,券商在服务企业方面的主动性还不够,内部也缺乏对企业有影响力的行业专家和战略顾问,对企业未来发展的战略定位服务需要进一步挖掘。同时,券商还没有充分利用好自身所拥有的数据资源,对高净值客户的分级管理大多还停留在按照资金量大小的简单划分,缺乏针对不同类别客户的差异化产品和服务。

  在投资研究能力上,目前国内券商的前端资讯服务和后端系统开发大多采用依托第三方IT公司的方式进行,自主研发能力偏弱,特别是中后台开发人员储备严重不足,这在相当程度上阻碍或延缓了衍生品等新业务的发展步伐。同时,部分券商系统运营效率不高,数据处理自动化程度有待提高,深度挖掘数据和分析处理数据的能力亟须加强。鉴于多数券商的组织架构是按照产品来划分的,目前较难做到真正以客户为中心。随着新业务的不断推出,券商内部各部门之间应该加强沟通和合作,实现内部信息共享,搭建面向客户的金融产品投融资交易平台,实现内部的客户账户一体化,逐渐形成券商内部金融生态化和对客户的单一视图。

  "互联网+"的迅速发展,将进一步激活中低净值客户。为此,券商需要在产品设计、资讯推送、余额理财、业务运用等诸多方面全面融入互联网思维,最大限度发挥券商在风险管理、专业人才储备和资本金等方面的优势,不断降低投融资的边际成本。通过研究服务、线上线下服务等提高客户体验,建立客户黏性,利用所积累的客户规模,为客户提供一站式金融产品服务,在融资融券、财富管理业务、固定收益等方面的资本中介服务,提升高净值客户的黏性,丰富营业收入来源。


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